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华夏幸福32亿回购平安信托资产

时间:2018-11-03 18:21来源:http://www.baidu.com/ 作者:佚名 点击:
本报记者王迎春北京报道信托、证券等金融机构以认购股权的形式向房地产企业放贷,这种明股实债的交易方式向来不为监管层鼓励,不过这一业务仍在业内延续。7月24日,华夏幸福(

本报记者 王迎春 北京报道

信托、证券等金融机构以认购股权的形式向房地产企业放贷,这种明股实债的交易方式向来不为监管层鼓励,不过这一业务仍在业内延续。7月24日,华夏幸福(600340.SH)发布一则股权收购信息,称其子公司拟收购平安信托持有的湖州鼎泰园区建设发展有限公司(简称“湖州鼎泰”)45.45%的股权,涉及收购资金32.19亿元。事实上,一年前,湖州鼎泰的这笔股权为华夏幸福子公司持有。

2017年7月10日,华夏幸福召开董事会批准了一笔交易,交易主体为华夏幸福子公司——九通基业投资有限公司(简称“九通投资”)、湖州鼎泰、平安信托,彼时,湖州鼎泰为九鼎基业的全资子公司。交易约定,平安信托以增资形式,向湖州鼎泰增资30亿元,取得后者45.45%的股权。记者查看2017年7月11日的公告,三方披露的合同并不包含回购协议。

三方之间上一次的交易距此次时间正好一年,交易资产为同一个标的,即湖州鼎泰45.45%的股权,一年之前的交易金额为30亿元,此时,这一资产对应的金额为32.19亿元。观察资金流向,一年之前,平安信托通过这笔股权投资流出30亿元,一年之后,平安信托通过这次股权出让,收回资金32.19亿元,一年时间成本,获得收益2.19亿元,年化收益为7.3%。

记者查看华夏幸福近两年以来与金融机构或金融企业之间的股权转让交易,均具有以上特点,凡是这些金融单位退出的股权,其原始股东都是华夏幸福或其子公司,在退出之前的一至两年前,这些金融单位通过增资的方式从华夏幸福或其子公司手中获得,并且,最初披露的增资协议均没有载明回购安排。资金进出之间的差价与金融机构的当时贷款融资水平不相上下。不过也有例外,金元百利资管进出资金均无变化,2015年11月,金元百利资管与华夏幸福的子公司连续发生两笔股权收购交易,涉及资金分别为8亿、10亿元,2017年11月,金元百利均退出,不过从公开披露的信息看退出金额依然是8亿、10亿元。

(本报记者王迎春整理,数据来源:公司公告)

上述股权的进入与退出,是否正是过去金融机构常常与房地产企业之间流行的放贷交易形式——明股实债?对此,华夏幸福与平安信托均避谈这一用语,其证券部工作人员解释称:“与平安信托之间的交易,是平安信托通过这种方式退出来,我们过去都是这么做的。”平安信托品牌工作人员称:“一切以公告为准”。

这几年以来,监管层为纠正地方政府债务平台、房地产行业等领域过度融资、债务过高的情况,在不同时间、各种渠道向市场传递不鼓励甚至禁止金融单位对企业明股实债的贷款交易方式。其中,最为著名的案例发生于2016年8月新华信托明股实债被判败诉案。2011年新华信托用2.25亿元以股权的形式入资房地产公司——湖州港城置业,后者于2015年破产,新华信托向法院提起诉讼,追索港城置业上述款项的债权,被法院驳回。此事成为金融机构关于明股实债讨论最经典案例。

(编辑:郝成 校对:张国刚)

(责任编辑:admin)
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