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有券商与国资联手成立百亿基金扫货 是见底信号

时间:2018-11-12 17:43来源:http://www.baidu.com/ 作者:佚名 点击:
A股持续回调下,“无股不押”的股票质押业务成了券商业务的“雷区”。近期各地国资都在用真金白银为股权质押业务“排雷”,券商也在行动,有券商与国资一起设立百亿基金,通过
  A股持续回调下,“无股不押”的股票质押业务成了券商业务的“雷区”。近期各地国资都在用真金白银为股权质押业务“排雷”,券商也在行动,有券商与国资一起设立百亿基金,通过受让上市公司股权帮助化解股票质押风险;有券商要求存量质押业务到期先还本付息,续作减少融资规模,降低质押率。

  所有举措都在降低股票质押市场规模。国金策略统计数据显示,从2014年4月份以来一直保持正值的股票质押净融资规模,从今年2月起持续呈现负值,成为股权质押市场数年来的新现象。

  数据显示,目前A股市场质押股数为6361.86亿股,市场质押市值为4.91万亿,其中68%的质押方是券商。券商中国记者根据wind梳理,以今年年初至10月18日为区间,股权质押存量规模过百亿的券商有22家,存量规模超过200亿的券商有12家。

  目前来看,券商股权质押业务存量规模最大的为申万宏源证券,未解押交易参考市值为915.09亿元;其次为海通证券和中信建投,未解押交易参考市值均超过了700亿元。

  东兴证券与国资设立百亿基金

  北京证监局官网16日挂出消息透露,海淀区属国资和东兴证券发起设立支持优质科技企业发展基金,基金规模100亿元,首期20亿元已完成募资,通过受让不超过上市公司总股本10%的股权,帮助民营科技上市公司化解股票质押风险等。

  接近东兴证券的人士对记者透露,首期募资中东兴证券出资10亿元,持股比例为49.98%,成立的基金完全市场化运作,目前已经有意向投资标的,正在尽调阶段。

  券商中国记者通过工商信息查询,东兴证券和海淀区国资下属多家企业在今年9月4日注册成立了北京海国东兴支持优质科技企业发展投资管理中心。就股权关系来看,东兴证券认缴金额10亿元,持股比例49.98%;北京市海淀区国有资本经营管理中心认缴金额6亿元,持股比例29.99%;北京海淀科技金融资本控股集团股份有限公司认缴3亿元,持股金额14.99%;北京海开房地产集团有限责任公司认缴1亿元,持股比例5%;北京中海长益投资管理公司认缴100万,持股比例0.05%。

  上述接近东兴证券人士表示,公司此前与海淀区有较长期的合作关系,认为现在的市场环境下可以设立基金做这个事情。首期已募资20亿元,剩余的80亿金额,将各自发挥优势去寻找投资人,不排除原有投资人会继续追加资金。

  有券商人士对记者分析到,此举对市场是一个积极的信号。“完全市场化运作,就有盈利要求。券商现在和国资一起成立基金去投资海淀区上市公司质押股票,证明他们认为现在的股价已经比较便宜。”

  该人士进一步分析到,通过受让不超过上市公司总股本10%的股权,既不会让控股股东丧失对企业的控制权,又化解了上市公司的股票质押风险,一定程度上可以抑制股票循环下行。通过这个方式把股票质押的雷解决,对市场是好事。

  大券商要求存量业务到期先还本付息

  由于A股持续回调下,“无股不押”的股票质押业务成了券商业务的“雷区”。正因为股票质押等重资产业务的拖累,使得券商股业绩承压。

  有券商认为当下的市场条件下可以设立基金去受让质押优质股票,更多的券商用实际行动证明,当务之急是要减少股票质押规模。

  记者根据wind梳理,以今年年初至10月18日为区间,股权质押存量规模过百亿的券商有22家,存量规模超过200亿的券商有12家。

  目前来看,券商股权质押业务存量规模最大的为申万宏源证券,未解押交易参考市值为915.09亿元;其次为海通证券和中信建投,未解押交易参考市值均超过了700亿元。

  券商中国记者此前发现,由于存量规模过大、额度告急、对后市存有悲观等原因,包括一些大型券商在内的证券公司暂停股票质押融资业务,即便仍开展此类业务,也要求存量质押业务到期先还本付息,续作减少融资规模,降低质押率。

  一家规模排名前十的证券公司某券商营业部负责人告诉券商中国记者,公司现在的策略是,股票质押减少承接新业务,对于存量质押业务,到期须先还本付息,续做的话,融资规模会减少,比如之前质押的股票可以借5个亿,现在可能只能借2、3个亿,毕竟股票跌了,质押率也要求降低。

  今年来股票质押净融资规模为负

  上述券商人士还提到了股权质押市场出现的一个新的现象,今年来市场中股票质押净融资规模下降明显,“比如说,这个月市场新增的质押规模是100亿,但到期规模有200亿,那么这个月质押净规模减少100亿,以前每个月质押净规模都是增加的,近几个月来才开始减少。”

  据了解,股票质押“净融资规模”指的是:股票质押新增或续作的规模-股票质押到期偿还的规模。国金策略认为,受金融去杠杆政策影响,今年股票质押增量业务有所下滑,净融资规模下降明显,首次出现部分月份净融资规模为负。

  据国金策略统计数据,从2014年4月份至2017年12月份,股票质押净融资规模都为正值,每月股票质押净融资规模普遍在百亿以上。从2018年1月份起,股票质押净融资规模就大幅缩水至73.67亿元,2月份至今,每月股票质押净融资规模出现负值。

  其中6月份的股质净融资规模为-388.15 亿元,其中融资金额为240.73亿元,偿还金额为628.88亿元,为今年来净规模缩小最多的一个月。

  图片来源:国金策略研究报告

  哪些地方国资出手了

  面对严峻的市场情况,多地国资对质押股票的公司大股东伸出援手。近两日最受关注的是东方园林,为避免该公司控股股东的股票质押风险传导至上市公司,北京证监局17日罕见约谈17家券商、8家银行、2家信托、1家资管公司在内的28家债权人参加集体协商会议。建议“各债权人从大局考虑,给予控股股东化解风险的时间,暂不采取强制平仓、司法冻结等措施,避免债务风险恶化影响公司稳定经营。”

  此举明显立竿见影。东方园林18日早间公告,截至10月17日,控股股东何巧女及其一致行动人共质押股份11.13亿股,占其持股比例82.88%。目前整体质押风险可控。同时,还公告公司拟引入国资战略投资者,目前已与相关央企、地方国资进行了多轮谈判。

  北京证监局最近对股权质押风险频频出手。就在约谈东方园林控股股东股权质押债权人以及走访海淀区**之后,18日,记者获悉,北京其他辖区有望复刻海淀模式,在化解上市公司控股股东股票质押风险上给予支持。同时,在北京海淀发起设立规模达百亿纾困基金的基础上,北京市**有意向再配置1-2倍的资金给予支持,这意味着基金规模或将达到300亿元。

  此前,深圳市****了促进上市公司健康稳定发展的若干措施,并已安排数百亿的专项资金,以债权、股权两种方式,构建风险共济机制,改善深圳A股上市公司流动性,降低上市公司股票质押风险。成为首个地方国资出面“排雷”的践行者。

  除了深圳,广东广州、佛山顺德、东莞也都在近期加快行动。广州市相关**部门则从当地辖区监管部门获得了因高质押率而导致流动性风险的相关民营上市公司名单,积极准备相应救市工作;佛山顺德酝酿**缓解当地上市公司股权质押风险的方案,拟安排专项资金,从债权和股权两个方面入手,降低当地上市公司股票质押风险,改善上市公司流动性;东莞市**也积极征求上市企业意见,为解决流动性难题提供渠道。

  另外,今年来,国资接盘民企的案例明显增多。就在10月初,福建省国资委对合力泰预计32亿元进行收购,相较于停牌前的5.61元收盘价,收购溢价约22%;河南地方国资近几个月也频频出手,受让或计划受让的上市公司股权也达到3家。

来源:券商中国

数据显示,目前A股市场质押股数为6361.86亿股,市场质押市值为4.91万亿,其中68%的质押方是券商。券商中国记者根据数据梳理,以今年年初至10月18日为区间,股权质押存量规模过百亿的券商有22家,存量规模超过200亿的券商有12家。

A股持续回调下,“无股不押”的股票质押业务成了券商业务的“雷区”。近期各地国资都在用真金白银为股权质押业务“排雷”,券商也在行动,有券商与国资一起设立百亿基金,通过受让上市公司股权帮助化解股票质押风险;有券商要求存量质押业务到期先还本付息,续作减少融资规模,降低质押率。

所有举措都在降低股票质押市场规模。国金策略统计数据显示,从2014年4月份以来一直保持正值的股票质押净融资规模,从今年2月起持续呈现负值,成为股权质押市场数年来的新现象。

数据显示,目前A股市场质押股数为6361.86亿股,市场质押市值为4.91万亿,其中68%的质押方是券商。券商中国记者根据数据梳理,以今年年初至10月18日为区间,股权质押存量规模过百亿的券商有22家,存量规模超过200亿的券商有12家。

目前来看,券商股权质押业务存量规模最大的为申万宏源证券,未解押交易参考市值为915.09亿元;其次为海通证券和中信建投,未解押交易参考市值均超过了700亿元。

东兴证券与国资设立百亿基金

北京证监局官网16日挂出消息透露,海淀区属国资和东兴证券发起设立支持优质科技企业发展基金,基金规模100亿元,首期20亿元已完成募资,通过受让不超过上市公司总股本10%的股权,帮助民营科技上市公司化解股票质押风险等。

接近东兴证券的人士对记者透露,首期募资中东兴证券出资10亿元,持股比例为49.98%,成立的基金完全市场化运作,目前已经有意向投资标的,正在尽调阶段。

券商中国记者通过工商信息查询,东兴证券和海淀区国资下属多家企业在今年9月4日注册成立了北京海国东兴支持优质科技企业发展投资管理中心(有限合伙)。就股权关系来看,东兴证券认缴金额10亿元,持股比例49.98%;北京市海淀区国有资本经营管理中心认缴金额6亿元,持股比例29.99%;北京海淀科技金融资本控股集团股份有限公司认缴3亿元,持股金额14.99%;北京海开房地产集团有限责任公司认缴1亿元,持股比例5%;北京中海长益投资管理公司(有限合伙)认缴100万,持股比例0.05%。

上述接近东兴证券人士表示,公司此前与海淀区有较长期的合作关系,认为现在的市场环境下可以设立基金做这个事情。首期已募资20亿元,剩余的80亿金额,将各自发挥优势去寻找投资人,不排除原有投资人会继续追加资金。

有券商人士对记者分析到,此举对市场是一个积极的信号。“完全市场化运作,就有盈利要求。券商现在和国资一起成立基金去投资海淀区上市公司质押股票,证明他们认为现在的股价已经比较便宜。”

该人士进一步分析到,通过受让不超过上市公司总股本10%的股权,既不会让控股股东丧失对企业的控制权,又化解了上市公司的股票质押风险,一定程度上可以抑制股票循环下行。通过这个方式把股票质押的雷解决,对市场是好事。

大券商要求存量业务到期先还本付息

由于A股持续回调下,“无股不押”的股票质押业务成了券商业务的“雷区”。正因为股票质押等重资产业务的拖累,使得券商股业绩承压。

有券商认为当下的市场条件下可以设立基金去受让质押优质股票,更多的券商用实际行动证明,当务之急是要减少股票质押规模。

记者根据数据梳理,以今年年初至10月18日为区间,股权质押存量规模过百亿的券商有22家,存量规模超过200亿的券商有12家。

目前来看,券商股权质押业务存量规模最大的为申万宏源证券,未解押交易参考市值为915.09亿元;其次为海通证券和中信建投,未解押交易参考市值均超过了700亿元。

券商中国记者此前发现,由于存量规模过大、额度告急、对后市存有悲观等原因,包括一些大型券商在内的证券公司暂停股票质押融资业务,即便仍开展此类业务,也要求存量质押业务到期先还本付息,续作减少融资规模,降低质押率。

一家规模排名前十的证券公司某券商营业部负责人告诉券商中国记者,公司现在的策略是,股票质押减少承接新业务,对于存量质押业务,到期须先还本付息,续做的话,融资规模会减少,比如之前质押的股票可以借5个亿,现在可能只能借2、3个亿,毕竟股票跌了,质押率也要求降低。

今年来股票质押净融资规模为负

上述券商人士还提到了股权质押市场出现的一个新的现象,今年来市场中股票质押净融资规模下降明显,“比如说,这个月市场新增的质押规模是100亿,但到期规模有200亿,那么这个月质押净规模减少100亿,以前每个月质押净规模都是增加的,近几个月来才开始减少。”

据了解,股票质押“净融资规模”指的是:股票质押新增或续作的规模-股票质押到期偿还的规模。国金策略认为,受金融去杠杆政策影响,今年股票质押增量业务有所下滑,净融资规模下降明显,首次出现部分月份净融资规模为负。

据国金策略统计数据,从2014年4月份至2017年12月份,股票质押净融资规模都为正值,每月股票质押净融资规模(场内)普遍在百亿以上。从2018年1月份起,股票质押净融资规模就大幅缩水至73.67亿元,2月份至今,每月股票质押净融资规模出现负值。

其中6月份的股质净融资规模为-388.15亿元,其中融资金额为240.73亿元,偿还金额为628.88亿元,为今年来净规模缩小最多的一个月。

图片来源:国金策略 研究报告

哪些地方国资出手了

面对严峻的市场情况,多地国资对质押股票的公司大股东伸出援手。近两日最受关注的是东方园林,为避免该公司控股股东的股票质押风险传导至上市公司,北京证监局17日罕见约谈17家券商、8家银行、2家信托、1家资管公司在内的28家债权人参加集体协商会议。建议“各债权人从大局考虑,给予控股股东化解风险的时间,暂不采取强制平仓、司法冻结等措施,避免债务风险恶化影响公司稳定经营。”

此举明显立竿见影。东方园林18日早间公告,截至10月17日,控股股东何巧女及其一致行动人共质押股份11.13亿股,占其持股比例82.88%。目前整体质押风险可控。同时,还公告公司拟引入国资战略投资者,目前已与相关央企、地方国资进行了多轮谈判。

北京证监局最近对股权质押风险频频出手。就在约谈东方园林控股股东股权质押债权人以及走访海淀区**之后,18日,记者获悉,北京其他辖区有望复刻海淀模式,在化解上市公司控股股东股票质押风险上给予支持。同时,在北京海淀发起设立规模达百亿纾困基金的基础上,北京市**有意向再配置1-2倍的资金给予支持,这意味着基金规模或将达到300亿元。

此前,深圳市****了促进上市公司健康稳定发展的若干措施,并已安排数百亿的专项资金,以债权、股权两种方式,构建风险共济机制,改善深圳A股上市公司流动性,降低上市公司股票质押风险。成为首个地方国资出面“排雷”的践行者。

除了深圳,广东广州、佛山顺德、东莞也都在近期加快行动。广州市相关**部门则从当地辖区监管部门获得了因高质押率而导致流动性风险的相关民营上市公司名单,积极准备相应救市工作;佛山顺德酝酿**缓解当地上市公司股权质押风险的方案,拟安排专项资金,从债权和股权两个方面入手,降低当地上市公司股票质押风险,改善上市公司流动性;东莞市**也积极征求上市企业意见,为解决流动性难题提供渠道。

另外,今年来,国资接盘民企的案例明显增多。就在10月初,福建省国资委对合力泰预计32亿元进行收购,相较于停牌前的5.61元收盘价,收购溢价约22%;河南地方国资近几个月也频频出手,受让或计划受让的上市公司股权也达到3家。

(原标题:有券商与国资联手成立百亿基金“扫货”!股权质押净融资连月为负 是见底信号?)

(责任编辑:王豆豆_NBJS7251)

  A股持续回调下,“无股不押”的股票质押业务成了券商业务的“雷区”。近期各地国资都在用真金白银为股权质押业务“排雷”,券商也在行动,有券商与国资一起设立百亿基金,通过受让上市公司股权帮助化解股票质押风险;有券商要求存量质押业务到期先还本付息,续作减少融资规模,降低质押率。

  所有举措都在降低股票质押市场规模。国金策略统计数据显示,从2014年4月份以来一直保持正值的股票质押净融资规模,从今年2月起持续呈现负值,成为股权质押市场数年来的新现象。

  数据显示,目前A股市场质押股数为6361.86亿股,市场质押市值为4.91万亿,其中68%的质押方是券商。券商中国记者根据wind梳理,以今年年初至10月18日为区间,股权质押存量规模过百亿的券商有22家,存量规模超过200亿的券商有12家。

  目前来看,券商股权质押业务存量规模最大的为申万宏源证券,未解押交易参考市值为915.09亿元;其次为海通证券和中信建投,未解押交易参考市值均超过了700亿元。

  东兴证券与国资设立百亿基金

  北京证监局官网16日挂出消息透露,海淀区属国资和东兴证券发起设立支持优质科技企业发展基金,基金规模100亿元,首期20亿元已完成募资,通过受让不超过上市公司总股本10%的股权,帮助民营科技上市公司化解股票质押风险等。

  接近东兴证券的人士对记者透露,首期募资中东兴证券出资10亿元,持股比例为49.98%,成立的基金完全市场化运作,目前已经有意向投资标的,正在尽调阶段。

  券商中国记者通过工商信息查询,东兴证券和海淀区国资下属多家企业在今年9月4日注册成立了北京海国东兴支持优质科技企业发展投资管理中心。就股权关系来看,东兴证券认缴金额10亿元,持股比例49.98%;北京市海淀区国有资本经营管理中心认缴金额6亿元,持股比例29.99%;北京海淀科技金融资本控股集团股份有限公司认缴3亿元,持股金额14.99%;北京海开房地产集团有限责任公司认缴1亿元,持股比例5%;北京中海长益投资管理公司认缴100万,持股比例0.05%。

  上述接近东兴证券人士表示,公司此前与海淀区有较长期的合作关系,认为现在的市场环境下可以设立基金做这个事情。首期已募资20亿元,剩余的80亿金额,将各自发挥优势去寻找投资人,不排除原有投资人会继续追加资金。

  有券商人士对记者分析到,此举对市场是一个积极的信号。“完全市场化运作,就有盈利要求。券商现在和国资一起成立基金去投资海淀区上市公司质押股票,证明他们认为现在的股价已经比较便宜。”

  该人士进一步分析到,通过受让不超过上市公司总股本10%的股权,既不会让控股股东丧失对企业的控制权,又化解了上市公司的股票质押风险,一定程度上可以抑制股票循环下行。通过这个方式把股票质押的雷解决,对市场是好事。

  大券商要求存量业务到期先还本付息

  由于A股持续回调下,“无股不押”的股票质押业务成了券商业务的“雷区”。正因为股票质押等重资产业务的拖累,使得券商股业绩承压。

  有券商认为当下的市场条件下可以设立基金去受让质押优质股票,更多的券商用实际行动证明,当务之急是要减少股票质押规模。

  记者根据wind梳理,以今年年初至10月18日为区间,股权质押存量规模过百亿的券商有22家,存量规模超过200亿的券商有12家。

  目前来看,券商股权质押业务存量规模最大的为申万宏源证券,未解押交易参考市值为915.09亿元;其次为海通证券和中信建投,未解押交易参考市值均超过了700亿元。

  券商中国记者此前发现,由于存量规模过大、额度告急、对后市存有悲观等原因,包括一些大型券商在内的证券公司暂停股票质押融资业务,即便仍开展此类业务,也要求存量质押业务到期先还本付息,续作减少融资规模,降低质押率。

  一家规模排名前十的证券公司某券商营业部负责人告诉券商中国记者,公司现在的策略是,股票质押减少承接新业务,对于存量质押业务,到期须先还本付息,续做的话,融资规模会减少,比如之前质押的股票可以借5个亿,现在可能只能借2、3个亿,毕竟股票跌了,质押率也要求降低。

  今年来股票质押净融资规模为负

  上述券商人士还提到了股权质押市场出现的一个新的现象,今年来市场中股票质押净融资规模下降明显,“比如说,这个月市场新增的质押规模是100亿,但到期规模有200亿,那么这个月质押净规模减少100亿,以前每个月质押净规模都是增加的,近几个月来才开始减少。”

  据了解,股票质押“净融资规模”指的是:股票质押新增或续作的规模-股票质押到期偿还的规模。国金策略认为,受金融去杠杆政策影响,今年股票质押增量业务有所下滑,净融资规模下降明显,首次出现部分月份净融资规模为负。

  据国金策略统计数据,从2014年4月份至2017年12月份,股票质押净融资规模都为正值,每月股票质押净融资规模普遍在百亿以上。从2018年1月份起,股票质押净融资规模就大幅缩水至73.67亿元,2月份至今,每月股票质押净融资规模出现负值。

  其中6月份的股质净融资规模为-388.15 亿元,其中融资金额为240.73亿元,偿还金额为628.88亿元,为今年来净规模缩小最多的一个月。

  图片来源:国金策略研究报告

  哪些地方国资出手了

  面对严峻的市场情况,多地国资对质押股票的公司大股东伸出援手。近两日最受关注的是东方园林,为避免该公司控股股东的股票质押风险传导至上市公司,北京证监局17日罕见约谈17家券商、8家银行、2家信托、1家资管公司在内的28家债权人参加集体协商会议。建议“各债权人从大局考虑,给予控股股东化解风险的时间,暂不采取强制平仓、司法冻结等措施,避免债务风险恶化影响公司稳定经营。”

  此举明显立竿见影。东方园林18日早间公告,截至10月17日,控股股东何巧女及其一致行动人共质押股份11.13亿股,占其持股比例82.88%。目前整体质押风险可控。同时,还公告公司拟引入国资战略投资者,目前已与相关央企、地方国资进行了多轮谈判。

  北京证监局最近对股权质押风险频频出手。就在约谈东方园林控股股东股权质押债权人以及走访海淀区**之后,18日,记者获悉,北京其他辖区有望复刻海淀模式,在化解上市公司控股股东股票质押风险上给予支持。同时,在北京海淀发起设立规模达百亿纾困基金的基础上,北京市**有意向再配置1-2倍的资金给予支持,这意味着基金规模或将达到300亿元。

  此前,深圳市****了促进上市公司健康稳定发展的若干措施,并已安排数百亿的专项资金,以债权、股权两种方式,构建风险共济机制,改善深圳A股上市公司流动性,降低上市公司股票质押风险。成为首个地方国资出面“排雷”的践行者。

  除了深圳,广东广州、佛山顺德、东莞也都在近期加快行动。广州市相关**部门则从当地辖区监管部门获得了因高质押率而导致流动性风险的相关民营上市公司名单,积极准备相应救市工作;佛山顺德酝酿**缓解当地上市公司股权质押风险的方案,拟安排专项资金,从债权和股权两个方面入手,降低当地上市公司股票质押风险,改善上市公司流动性;东莞市**也积极征求上市企业意见,为解决流动性难题提供渠道。

  另外,今年来,国资接盘民企的案例明显增多。就在10月初,福建省国资委对合力泰预计32亿元进行收购,相较于停牌前的5.61元收盘价,收购溢价约22%;河南地方国资近几个月也频频出手,受让或计划受让的上市公司股权也达到3家。

A股持续回调下,“无股不押”的股票质押业务成了券商业务的“雷区”。近期各地国资都在用真金白银为股权质押业务“排雷”,券商也在行动,有券商与国资一起设立百亿基金,通过受让上市公司股权帮助化解股票质押风险;有券商要求存量质押业务到期先还本付息,续作减少融资规模,降低质押率。

所有举措都在降低股票质押市场规模。国金策略统计数据显示,从2014年4月份以来一直保持正值的股票质押净融资规模,从今年2月起持续呈现负值,成为股权质押市场数年来的新现象。

数据显示,目前A股市场质押股数为6361.86亿股,市场质押市值为4.91万亿,其中68%的质押方是券商。券商中国记者根据wind梳理,以今年年初至10月18日为区间,股权质押存量规模过百亿的券商有22家,存量规模超过200亿的券商有12家。

目前来看,券商股权质押业务存量规模最大的为申万宏源证券,未解押交易参考市值为915.09亿元;其次为海通证券和中信建投,未解押交易参考市值均超过了700亿元。

东兴证券与国资设立百亿基金

北京证监局官网16日挂出消息透露,海淀区属国资和东兴证券发起设立支持优质科技企业发展基金,基金规模100亿元,首期20亿元已完成募资,通过受让不超过上市公司总股本10%的股权,帮助民营科技上市公司化解股票质押风险等。

接近东兴证券的人士对记者透露,首期募资中东兴证券出资10亿元,持股比例为49.98%,成立的基金完全市场化运作,目前已经有意向投资标的,正在尽调阶段。

券商中国记者通过工商信息查询,东兴证券和海淀区国资下属多家企业在今年9月4日注册成立了北京海国东兴支持优质科技企业发展投资管理中心(有限合伙)。就股权关系来看,东兴证券认缴金额10亿元,持股比例49.98%;北京市海淀区国有资本经营管理中心认缴金额6亿元,持股比例29.99%;北京海淀科技金融资本控股集团股份有限公司认缴3亿元,持股金额14.99%;北京海开房地产集团有限责任公司认缴1亿元,持股比例5%;北京中海长益投资管理公司(有限合伙)认缴100万,持股比例0.05%。

上述接近东兴证券人士表示,公司此前与海淀区有较长期的合作关系,认为现在的市场环境下可以设立基金做这个事情。首期已募资20亿元,剩余的80亿金额,将各自发挥优势去寻找投资人,不排除原有投资人会继续追加资金。

有券商人士对记者分析到,此举对市场是一个积极的信号。“完全市场化运作,就有盈利要求。券商现在和国资一起成立基金去投资海淀区上市公司质押股票,证明他们认为现在的股价已经比较便宜。”

该人士进一步分析到,通过受让不超过上市公司总股本10%的股权,既不会让控股股东丧失对企业的控制权,又化解了上市公司的股票质押风险,一定程度上可以抑制股票循环下行。通过这个方式把股票质押的雷解决,对市场是好事。

大券商要求存量业务到期先还本付息

由于A股持续回调下,“无股不押”的股票质押业务成了券商业务的“雷区”。正因为股票质押等重资产业务的拖累,使得券商股业绩承压。

有券商认为当下的市场条件下可以设立基金去受让质押优质股票,更多的券商用实际行动证明,当务之急是要减少股票质押规模。

记者根据wind梳理,以今年年初至10月18日为区间,股权质押存量规模过百亿的券商有22家,存量规模超过200亿的券商有12家。

目前来看,券商股权质押业务存量规模最大的为申万宏源证券,未解押交易参考市值为915.09亿元;其次为海通证券和中信建投,未解押交易参考市值均超过了700亿元。

券商中国记者此前发现,由于存量规模过大、额度告急、对后市存有悲观等原因,包括一些大型券商在内的证券公司暂停股票质押融资业务,即便仍开展此类业务,也要求存量质押业务到期先还本付息,续作减少融资规模,降低质押率。

一家规模排名前十的证券公司某券商营业部负责人告诉券商中国记者,公司现在的策略是,股票质押减少承接新业务,对于存量质押业务,到期须先还本付息,续做的话,融资规模会减少,比如之前质押的股票可以借5个亿,现在可能只能借2、3个亿,毕竟股票跌了,质押率也要求降低。

今年来股票质押净融资规模为负

上述券商人士还提到了股权质押市场出现的一个新的现象,今年来市场中股票质押净融资规模下降明显,“比如说,这个月市场新增的质押规模是100亿,但到期规模有200亿,那么这个月质押净规模减少100亿,以前每个月质押净规模都是增加的,近几个月来才开始减少。”

据了解,股票质押“净融资规模”指的是:股票质押新增或续作的规模-股票质押到期偿还的规模。国金策略认为,受金融去杠杆政策影响,今年股票质押增量业务有所下滑,净融资规模下降明显,首次出现部分月份净融资规模为负。

据国金策略统计数据,从2014年4月份至2017年12月份,股票质押净融资规模都为正值,每月股票质押净融资规模(场内)普遍在百亿以上。从2018年1月份起,股票质押净融资规模就大幅缩水至73.67亿元,2月份至今,每月股票质押净融资规模出现负值。

其中6月份的股质净融资规模为-388.15 亿元,其中融资金额为240.73亿元,偿还金额为628.88亿元,为今年来净规模缩小最多的一个月。

面对严峻的市场情况,多地国资对质押股票的公司大股东伸出援手。近两日最受关注的是东方园林,为避免该公司控股股东的股票质押风险传导至上市公司,北京证监局17日罕见约谈17家券商、8家银行、2家信托、1家资管公司在内的28家债权人参加集体协商会议。建议“各债权人从大局考虑,给予控股股东化解风险的时间,暂不采取强制平仓、司法冻结等措施,避免债务风险恶化影响公司稳定经营。”

此举明显立竿见影。东方园林18日早间公告,截至10月17日,控股股东何巧女及其一致行动人共质押股份11.13亿股,占其持股比例82.88%。目前整体质押风险可控。同时,还公告公司拟引入国资战略投资者,目前已与相关央企、地方国资进行了多轮谈判。

北京证监局最近对股权质押风险频频出手。就在约谈东方园林控股股东股权质押债权人以及走访海淀区**之后,18日,记者获悉,北京其他辖区有望复刻海淀模式,在化解上市公司控股股东股票质押风险上给予支持。同时,在北京海淀发起设立规模达百亿纾困基金的基础上,北京市**有意向再配置1-2倍的资金给予支持,这意味着基金规模或将达到300亿元。

此前,深圳市****了促进上市公司健康稳定发展的若干措施,并已安排数百亿的专项资金,以债权、股权两种方式,构建风险共济机制,改善深圳A股上市公司流动性,降低上市公司股票质押风险。成为首个地方国资出面“排雷”的践行者。

除了深圳,广东广州、佛山顺德、东莞也都在近期加快行动。广州市相关**部门则从当地辖区监管部门获得了因高质押率而导致流动性风险的相关民营上市公司名单,积极准备相应救市工作;佛山顺德酝酿**缓解当地上市公司股权质押风险的方案,拟安排专项资金,从债权和股权两个方面入手,降低当地上市公司股票质押风险,改善上市公司流动性;东莞市**也积极征求上市企业意见,为解决流动性难题提供渠道。

另外,今年来,国资接盘民企的案例明显增多。就在10月初,福建省国资委对合力泰预计32亿元进行收购,相较于停牌前的5.61元收盘价,收购溢价约22%;河南地方国资近几个月也频频出手,受让或计划受让的上市公司股权也达到3家。

A股持续回调下,“无股不押”的股票质押业务成了券商业务的“雷区”。近期各地国资都在用真金白银为股权质押业务“排雷”,券商也在行动,有券商与国资一起设立百亿基金,通过受让上市公司股权帮助化解股票质押风险;有券商要求存量质押业务到期先还本付息,续作减少融资规模,降低质押率。

所有举措都在降低股票质押市场规模。国金策略统计数据显示,从2014年4月份以来一直保持正值的股票质押净融资规模,从今年2月起持续呈现负值,成为股权质押市场数年来的新现象。

数据显示,目前A股市场质押股数为6361.86亿股,市场质押市值为4.91万亿,其中68%的质押方是券商。券商中国记者根据wind梳理,以今年年初至10月18日为区间,股权质押存量规模过百亿的券商有22家,存量规模超过200亿的券商有12家。

目前来看,券商股权质押业务存量规模最大的为申万宏源证券,未解押交易参考市值为915.09亿元;其次为海通证券和中信建投,未解押交易参考市值均超过了700亿元。

东兴证券与国资设立百亿基金

北京证监局官网16日挂出消息透露,海淀区属国资和东兴证券发起设立支持优质科技企业发展基金,基金规模100亿元,首期20亿元已完成募资,通过受让不超过上市公司总股本10%的股权,帮助民营科技上市公司化解股票质押风险等。

接近东兴证券的人士对记者透露,首期募资中东兴证券出资10亿元,持股比例为49.98%,成立的基金完全市场化运作,目前已经有意向投资标的,正在尽调阶段。

券商中国记者通过工商信息查询,东兴证券和海淀区国资下属多家企业在今年9月4日注册成立了北京海国东兴支持优质科技企业发展投资管理中心(有限合伙)。就股权关系来看,东兴证券认缴金额10亿元,持股比例49.98%;北京市海淀区国有资本经营管理中心认缴金额6亿元,持股比例29.99%;北京海淀科技金融资本控股集团股份有限公司认缴3亿元,持股金额14.99%;北京海开房地产集团有限责任公司认缴1亿元,持股比例5%;北京中海长益投资管理公司(有限合伙)认缴100万,持股比例0.05%。

上述接近东兴证券人士表示,公司此前与海淀区有较长期的合作关系,认为现在的市场环境下可以设立基金做这个事情。首期已募资20亿元,剩余的80亿金额,将各自发挥优势去寻找投资人,不排除原有投资人会继续追加资金。

有券商人士对记者分析到,此举对市场是一个积极的信号。“完全市场化运作,就有盈利要求。券商现在和国资一起成立基金去投资海淀区上市公司质押股票,证明他们认为现在的股价已经比较便宜。”

该人士进一步分析到,通过受让不超过上市公司总股本10%的股权,既不会让控股股东丧失对企业的控制权,又化解了上市公司的股票质押风险,一定程度上可以抑制股票循环下行。通过这个方式把股票质押的雷解决,对市场是好事。

大券商要求存量业务到期先还本付息

由于A股持续回调下,“无股不押”的股票质押业务成了券商业务的“雷区”。正因为股票质押等重资产业务的拖累,使得券商股业绩承压。

有券商认为当下的市场条件下可以设立基金去受让质押优质股票,更多的券商用实际行动证明,当务之急是要减少股票质押规模。

记者根据wind梳理,以今年年初至10月18日为区间,股权质押存量规模过百亿的券商有22家,存量规模超过200亿的券商有12家。

目前来看,券商股权质押业务存量规模最大的为申万宏源证券,未解押交易参考市值为915.09亿元;其次为海通证券和中信建投,未解押交易参考市值均超过了700亿元。

券商中国记者此前发现,由于存量规模过大、额度告急、对后市存有悲观等原因,包括一些大型券商在内的证券公司暂停股票质押融资业务,即便仍开展此类业务,也要求存量质押业务到期先还本付息,续作减少融资规模,降低质押率。

一家规模排名前十的证券公司某券商营业部负责人告诉券商中国记者,公司现在的策略是,股票质押减少承接新业务,对于存量质押业务,到期须先还本付息,续做的话,融资规模会减少,比如之前质押的股票可以借5个亿,现在可能只能借2、3个亿,毕竟股票跌了,质押率也要求降低。

今年来股票质押净融资规模为负

上述券商人士还提到了股权质押市场出现的一个新的现象,今年来市场中股票质押净融资规模下降明显,“比如说,这个月市场新增的质押规模是100亿,但到期规模有200亿,那么这个月质押净规模减少100亿,以前每个月质押净规模都是增加的,近几个月来才开始减少。”

据了解,股票质押“净融资规模”指的是:股票质押新增或续作的规模-股票质押到期偿还的规模。国金策略认为,受金融去杠杆政策影响,今年股票质押增量业务有所下滑,净融资规模下降明显,首次出现部分月份净融资规模为负。

据国金策略统计数据,从2014年4月份至2017年12月份,股票质押净融资规模都为正值,每月股票质押净融资规模(场内)普遍在百亿以上。从2018年1月份起,股票质押净融资规模就大幅缩水至73.67亿元,2月份至今,每月股票质押净融资规模出现负值。

其中6月份的股质净融资规模为-388.15 亿元,其中融资金额为240.73亿元,偿还金额为628.88亿元,为今年来净规模缩小最多的一个月。

图片来源:国金策略研究报告

哪些地方国资出手了

面对严峻的市场情况,多地国资对质押股票的公司大股东伸出援手。近两日最受关注的是东方园林,为避免该公司控股股东的股票质押风险传导至上市公司,北京证监局17日罕见约谈17家券商、8家银行、2家信托、1家资管公司在内的28家债权人参加集体协商会议。建议“各债权人从大局考虑,给予控股股东化解风险的时间,暂不采取强制平仓、司法冻结等措施,避免债务风险恶化影响公司稳定经营。”

此举明显立竿见影。东方园林18日早间公告,截至10月17日,控股股东何巧女及其一致行动人共质押股份11.13亿股,占其持股比例82.88%。目前整体质押风险可控。同时,还公告公司拟引入国资战略投资者,目前已与相关央企、地方国资进行了多轮谈判。

北京证监局最近对股权质押风险频频出手。就在约谈东方园林控股股东股权质押债权人以及走访海淀区**之后,18日,记者获悉,北京其他辖区有望复刻海淀模式,在化解上市公司控股股东股票质押风险上给予支持。同时,在北京海淀发起设立规模达百亿纾困基金的基础上,北京市**有意向再配置1-2倍的资金给予支持,这意味着基金规模或将达到300亿元。

此前,深圳市****了促进上市公司健康稳定发展的若干措施,并已安排数百亿的专项资金,以债权、股权两种方式,构建风险共济机制,改善深圳A股上市公司流动性,降低上市公司股票质押风险。成为首个地方国资出面“排雷”的践行者。

除了深圳,广东广州、佛山顺德、东莞也都在近期加快行动。广州市相关**部门则从当地辖区监管部门获得了因高质押率而导致流动性风险的相关民营上市公司名单,积极准备相应救市工作;佛山顺德酝酿**缓解当地上市公司股权质押风险的方案,拟安排专项资金,从债权和股权两个方面入手,降低当地上市公司股票质押风险,改善上市公司流动性;东莞市**也积极征求上市企业意见,为解决流动性难题提供渠道。

另外,今年来,国资接盘民企的案例明显增多。就在10月初,福建省国资委对合力泰预计32亿元进行收购,相较于停牌前的5.61元收盘价,收购溢价约22%;河南地方国资近几个月也频频出手,受让或计划受让的上市公司股权也达到3家。

各地国资都在用真金白银为股权质押业务“排雷”。近日,北京海淀国资与东兴证券(行情601198,诊股)一起设立了100亿元基金,首期20亿元已完成募资,通过受让不超过上市公司总股本10%的股权,帮助民营科技上市公司化解股票质押风险。

接近东兴证券的人士对证券时报记者透露,东兴证券首期出资10亿元,持股比例为49.98%。成立的基金完全市场化运作,目前已经有意向投资标的,正在处于尽调阶段。

有券商人士向记者分析,完全市场化运作,就有盈利要求,证券公司在这个时间点和国资一起成立基金受让质押股票,证明他们认为现在的股价已经比较便宜,这对市场是一个积极的信号。

北京证监局官网16日消息透露,海淀区属国资和东兴证券发起设立支持优质科技企业发展基金,基金规模100亿元,首期20亿元已完成募资,通过受让不超过上市公司总股本10%的股权,帮助民营科技上市公司化解股票质押风险等。

记者通过工商信息查询到,东兴证券和海淀区国资下属多家企业在今年9月4日注册成立了北京海国东兴支持优质科技企业发展投资管理中心(有限合伙)。就股权关系看,东兴证券认缴金额10亿元,持股比例49.98%;北京市海淀区国有资本经营管理中心认缴金额6亿元,持股比例29.99%;北京海淀科技金融资本控股集团股份有限公司认缴3亿元,持股比例14.99%;北京海开房地产集团有限责任公司认缴1亿元,持股比例5%;北京中海长益投资管理公司(有限合伙)认缴100万元,持股比例0.05%。

接近东兴证券的知情人士透露,该公司此前与海淀区有较长期的合作关系,认为现在的市场环境下可以设立基金做这个事情。该人士还表示,这个基金完全市场化运作,目前已经有意向投资标的,正在尽调阶段。剩余的80亿金额,将各自发挥优势去寻找投资人,不排除原有投资人会继续追加资金。

有券商人士分析,此举对市场是一个积极的信号。“完全市场化运作,就有盈利要求。券商现在和国资一起成立基金去投资海淀区上市公司质押股票,证明他们认为现在的股价已经比较便宜。”

该人士进一步分析,通过受让不超过上市公司总股本10%的股权,既不会让控股股东丧失对企业的控制权,又化解了上市公司的股票质押风险,一定程度上可以抑制股票循环下行,通过这个方式把股票质押的雷解决掉,对市场是好事。

股票质押融资门槛提升

由于A股持续回调,“无股不押”的股票质押业务成了券商业务的“雷区”。记者此前了解到,多家券商暂停股票质押业务,即便仍开展此类业务,也要求存量质押业务到期先还本付息,续作减少融资规模,降低质押率。

记者根据Wind梳理,以今年年初至10月18日为区间,股权质押存量规模过百亿的券商有22家,存量规模超过200亿的券商有12家。

目前,券商股权质押业务存量规模最大的为申万宏源(行情000166,诊股)(港股00218)证券,未解押交易参考市值为915.09亿元;其次为海通证券(行情600837,诊股)(港股06837)和中信建投(行情601066,诊股),未解押交易参考市值均超过700亿元。

由于存量规模过大、额度告急等原因,包括一些大型券商在内的证券公司暂停股票质押融资业务,还在继续从事该业务的券商也普遍提升了门槛。

  A股持续回调下,“无股不押”的股票质押业务成了券商业务的“雷区”。近期各地国资都在用真金白银为股权质押业务“排雷”,券商也在行动,有券商与国资一起设立百亿基金,通过受让上市公司股权帮助化解股票质押风险;有券商要求存量质押业务到期先还本付息,续作减少融资规模,降低质押率。

  所有举措都在降低股票质押市场规模。国金策略统计数据显示,从2014年4月份以来一直保持正值的股票质押净融资规模,从今年2月起持续呈现负值,成为股权质押市场数年来的新现象。

  数据显示,目前A股市场质押股数为6361.86亿股,市场质押市值为4.91万亿,其中68%的质押方是券商。券商中国记者根据数据梳理,以今年年初至10月18日为区间,股权质押存量规模过百亿的券商有22家,存量规模超过200亿的券商有12家。

  目前来看,券商股权质押业务存量规模最大的为申万宏源证券,未解押交易参考市值为915.09亿元;其次为海通证券中信建投,未解押交易参考市值均超过了700亿元。

  东兴证券与国资设立百亿基金

  北京证监局官网16日挂出消息透露,海淀区属国资和东兴证券发起设立支持优质科技企业发展基金,基金规模100亿元,首期20亿元已完成募资,通过受让不超过上市公司总股本10%的股权,帮助民营科技上市公司化解股票质押风险等。

  接近东兴证券的人士对记者透露,首期募资中东兴证券出资10亿元,持股比例为49.98%,成立的基金完全市场化运作,目前已经有意向投资标的,正在尽调阶段。

  券商中国记者通过工商信息查询,东兴证券和海淀区国资下属多家企业在今年9月4日注册成立了北京海国东兴支持优质科技企业发展投资管理中心(有限合伙)。就股权关系来看,东兴证券认缴金额10亿元,持股比例49.98%;北京市海淀区国有资本经营管理中心认缴金额6亿元,持股比例29.99%;北京海淀科技金融资本控股集团股份有限公司认缴3亿元,持股金额14.99%;北京海开房地产集团有限责任公司认缴1亿元,持股比例5%;北京中海长益投资管理公司(有限合伙)认缴100万,持股比例0.05%。

  上述接近东兴证券人士表示,公司此前与海淀区有较长期的合作关系,认为现在的市场环境下可以设立基金做这个事情。首期已募资20亿元,剩余的80亿金额,将各自发挥优势去寻找投资人,不排除原有投资人会继续追加资金。

  有券商人士对记者分析到,此举对市场是一个积极的信号。“完全市场化运作,就有盈利要求。券商现在和国资一起成立基金去投资海淀区上市公司质押股票,证明他们认为现在的股价已经比较便宜。”

  该人士进一步分析到,通过受让不超过上市公司总股本10%的股权,既不会让控股股东丧失对企业的控制权,又化解了上市公司的股票质押风险,一定程度上可以抑制股票循环下行。通过这个方式把股票质押的雷解决,对市场是好事。

  大券商要求存量业务到期先还本付息

  由于A股持续回调下,“无股不押”的股票质押业务成了券商业务的“雷区”。正因为股票质押等重资产业务的拖累,使得券商股业绩承压。

  有券商认为当下的市场条件下可以设立基金去受让质押优质股票,更多的券商用实际行动证明,当务之急是要减少股票质押规模。

  记者根据数据梳理,以今年年初至10月18日为区间,股权质押存量规模过百亿的券商有22家,存量规模超过200亿的券商有12家。

  目前来看,券商股权质押业务存量规模最大的为申万宏源证券,未解押交易参考市值为915.09亿元;其次为海通证券和中信建投,未解押交易参考市值均超过了700亿元。

  券商中国记者此前发现,由于存量规模过大、额度告急、对后市存有悲观等原因,包括一些大型券商在内的证券公司暂停股票质押融资业务,即便仍开展此类业务,也要求存量质押业务到期先还本付息,续作减少融资规模,降低质押率。

  一家规模排名前十的证券公司某券商营业部负责人告诉券商中国记者,公司现在的策略是,股票质押减少承接新业务,对于存量质押业务,到期须先还本付息,续做的话,融资规模会减少,比如之前质押的股票可以借5个亿,现在可能只能借2、3个亿,毕竟股票跌了,质押率也要求降低。

  今年来股票质押净融资规模为负

  上述券商人士还提到了股权质押市场出现的一个新的现象,今年来市场中股票质押净融资规模下降明显,“比如说,这个月市场新增的质押规模是100亿,但到期规模有200亿,那么这个月质押净规模减少100亿,以前每个月质押净规模都是增加的,近几个月来才开始减少。”

  据了解,股票质押“净融资规模”指的是:股票质押新增或续作的规模-股票质押到期偿还的规模。国金策略认为,受金融去杠杆政策影响,今年股票质押增量业务有所下滑,净融资规模下降明显,首次出现部分月份净融资规模为负。

  据国金策略统计数据,从2014年4月份至2017年12月份,股票质押净融资规模都为正值,每月股票质押净融资规模(场内)普遍在百亿以上。从2018年1月份起,股票质押净融资规模就大幅缩水至73.67亿元,2月份至今,每月股票质押净融资规模出现负值。

  其中6月份的股质净融资规模为-388.15 亿元,其中融资金额为240.73亿元,偿还金额为628.88亿元,为今年来净规模缩小最多的一个月。

图片来源:国金策略研究报告

  哪些地方国资出手了

  面对严峻的市场情况,多地国资对质押股票的公司大股东伸出援手。近两日最受关注的是东方园林,为避免该公司控股股东的股票质押风险传导至上市公司,北京证监局17日罕见约谈17家券商、8家银行、2家信托、1家资管公司在内的28家债权人参加集体协商会议。建议“各债权人从大局考虑,给予控股股东化解风险的时间,暂不采取强制平仓、司法冻结等措施,避免债务风险恶化影响公司稳定经营。”

  此举明显立竿见影。东方园林18日早间公告,截至10月17日,控股股东何巧女及其一致行动人共质押股份11.13亿股,占其持股比例82.88%。目前整体质押风险可控。同时,还公告公司拟引入国资战略投资者,目前已与相关央企、地方国资进行了多轮谈判。

  北京证监局最近对股权质押风险频频出手。就在约谈东方园林控股股东股权质押债权人以及走访海淀区**之后,18日,记者获悉,北京其他辖区有望复刻海淀模式,在化解上市公司控股股东股票质押风险上给予支持。同时,在北京海淀发起设立规模达百亿纾困基金的基础上,北京市**有意向再配置1-2倍的资金给予支持,这意味着基金规模或将达到300亿元。

  此前,深圳市****了促进上市公司健康稳定发展的若干措施,并已安排数百亿的专项资金,以债权、股权两种方式,构建风险共济机制,改善深圳A股上市公司流动性,降低上市公司股票质押风险。成为首个地方国资出面“排雷”的践行者。

  除了深圳,广东广州、佛山顺德、东莞也都在近期加快行动。广州市相关**部门则从当地辖区监管部门获得了因高质押率而导致流动性风险的相关民营上市公司名单,积极准备相应救市工作;佛山顺德酝酿**缓解当地上市公司股权质押风险的方案,拟安排专项资金,从债权和股权两个方面入手,降低当地上市公司股票质押风险,改善上市公司流动性;东莞市**也积极征求上市企业意见,为解决流动性难题提供渠道。

  另外,今年来,国资接盘民企的案例明显增多。就在10月初,福建省国资委对合力泰预计32亿元进行收购,相较于停牌前的5.61元收盘价,收购溢价约22%;河南地方国资近几个月也频频出手,受让或计划受让的上市公司股权也达到3家。

(文章来源:券商中国)

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  “成仙”之所以是一件令人关注的事情,究其原因在于,“成仙”曾经是A股进入底部的一个信号。在A股历史上,2005年三季度曾一度有15只A股跌破1元成仙股,此时正是A股大底;在1996年5-8月,也出现过2只仙股,此时也A股的底部。所以,对于“仙股”再度在A股出现,某些投资者自然将其与A股见底联系在了一起。  但这个信号显然不是一个绝对的信号。最明显的是,1994年7月,上证指数见底325点之时,A股并没有仙股出现,当时股价最低的股票是马钢股份,其最低价为1.21元。可见股价见底与否,并不由股票是否成仙来决定。  当然,在正常情况下,股票“成仙”确实可以视为是股市低迷的一个信号,当股市足够低迷时,股票“成仙”,市场也确实是进入到见底阶段。这二者之间还是存在一定的正相关联系的。不过,就当下的情况来说,中弘股份瞬间“成仙”,很难认为是A股见底的信号。  首先是“仙股”的数量不足,难以依据“仙股”的数量来判断A股是否见底。从历史资料来看,1996年5~8月,A股出现过2只仙股,但当时A股市场的上市公司也就只有500多家而已。2005年三季度有15只A股跌破1元成仙股,当时A股的上市公司也只有1300余家。因此,假如仙股真的是股市见底的信号的话,像中弘股份瞬间成仙显然是不够的。参照2005年的“成仙”水平,当下A股市场至少需要有30只~40只的“仙股”出现,才好断定A股是否见底。  其次,随着管理层对价值投资理念的倡导,以及越来越多的境外机构投资者的进入A股市场,股价越来越表现出两极分化的趋势。一方面是一些优质上市公司的股票受到市场的追捧,另一方面是一些绩差公司的股票遭到市场的抛弃。如此一来,那些遭到抛弃的绩差公司的股票成为仙股应该是很正常的事情。因此,市场不能据此来判断A股是否见底。  更何况,中弘股份瞬间成仙,也确实有其成仙的理由。一来,该公司去年每股亏损0.30元,今年一季度每股亏损0.0376元,是一只典型的绩差股;二来,该公司又出现债务违约问题;三是在公司股价如此不济的情况下,还出现了公司重要股东减持的情况。因此,在多重利空的冲击下,中弘股份股价“成仙”,也没有什么不正常的。很难将此作为判断大盘是否见底的信号。  此外,从周边市场来看,不论是美股还是港股,仙股的存在是一个普遍现象。比如,在港股市场股价低于1元的股票大量存在,甚至还有1分钱的股票。如中建置地的股价仅为0.01港元。这种情况在美国股市同样也是存在的。因此,在成熟的市场,绩差股成仙没什么大惊小怪的,它也不是股市见底的信号。毕竟当下的美国股市是走过了9年牛市后的股市,是在历史的高位,与股市见底风马牛不相及。  当然 ,就A股市场来说,显然还不足以与美国股市、香港股市相提并论。但毕竟走向成熟是A股市场的成长目标。而在这个成长的过程中,也会有越来越多的股票成为仙股。因此,股票“成仙”并不能成为大盘见底的信号。而就当下来说,股市是否见底也不是由是否有股票成仙来决定的,而是由多方面的因素来决定的。其中至关重要的一点,就是市场IPO的力度与再融资的力度决定的。如果IPO的节奏不能停顿下来,如果再融资一如既往地狮子大开口,A股见底就是空谈。融资才是A股市场的硬道理,股票成仙只是插曲。 来源:皮海洲(ID:pihaizhou) “成仙”之所以是一件令人关注的事情,究其原因在于,“成仙”曾经是A股进入底部的一个信号。在A股历史上,2005年三季度曾一度有15只A股跌破1元成仙股,此时正是A股大底;在1996年5-8月,也出现过2只仙股,此时也A股的底部。所以,对于“仙股”再度在A股出现,某些投资者自然将其与A股见底联系在了一起。 但这个信号显然不是一个绝对的信号。最明显的是,1994年7月,上证指数见底325点之时,A股并没有仙股出现,当时股价最低的股票是马钢股份,其最低价为1.21元。可见股价见底与否,并不由股票是否成仙来决定。 当然,在正常情况下,股票“成仙”确实可以视为是股市低迷的一个信号,当股市足够低迷时,股票“成仙”,市场也确实是进入到见底阶段。这二者之间还是存在一定的正相关联系的。不过,就当下的情况来说,中弘股份瞬间“成仙”,很难认为是A股见底的信号。 首先是“仙股”的数量不足,难以依据“仙股”的数量来判断A股是否见底。从历史资料来看,1996年5~8月,A股出现过2只仙股,但当时A股市场的上市公司也就只有500多家而已。2005年三季度有15只A股跌破1元成仙股,当时A股的上市公司也只有1300余家。因此,假如仙股真的是股市见底的信号的话,像中弘股份瞬间成仙显然是不够的。参照2005年的“成仙”水平,当下A股市场至少需要有30只~40只的“仙股”出现,才好断定A股是否见底。 其次,随着管理层对价值投资理念的倡导,以及越来越多的境外机构投资者的进入A股市场,股价越来越表现出两极分化的趋势。一方面是一些优质上市公司的股票受到市场的追捧,另一方面是一些绩差公司的股票遭到市场的抛弃。如此一来,那些遭到抛弃的绩差公司的股票成为仙股应该是很正常的事情。因此,市场不能据此来判断A股是否见底。 更何况,中弘股份瞬间成仙,也确实有其成仙的理由。一来,该公司去年每股亏损0.30元,今年一季度每股亏损0.0376元,是一只典型的绩差股;二来,该公司又出现债务违约问题;三是在公司股价如此不济的情况下,还出现了公司重要股东减持的情况。因此,在多重利空的冲击下,中弘股份股价“成仙”,也没有什么不正常的。很难将此作为判断大盘是否见底的信号。 此外,从周边市场来看,不论是美股还是港股,仙股的存在是一个普遍现象。比如,在港股市场,股价低于1元的股票大量存在,甚至还有1分钱的股票。如中建置地的股价仅为0.01港元。这种情况在美国股市同样也是存在的。因此,在成熟的市场,绩差股成仙没什么大惊小怪的,它也不是股市见底的信号。毕竟当下的美国股市是走过了9年牛市后的股市,是在历史的高位,与股市见底风马牛不相及。 当然 ,就A股市场来说,显然还不足以与美国股市、香港股市相提并论。但毕竟走向成熟是A股市场的成长目标。而在这个成长的过程中,也会有越来越多的股票成为仙股。因此,股票“成仙”并不能成为大盘见底的信号。而就当下来说,股市是否见底也不是由是否有股票成仙来决定的,而是由多方面的因素来决定的。其中至关重要的一点,就是市场IPO的力度与再融资的力度决定的。如果IPO的节奏不能停顿下来,如果再融资一如既往地狮子大开口,A股见底就是空谈。融资才是A股市场的硬道理,股票成仙只是插曲。 近期A股持续回调 股权质押业务成券商“烫手山芋”

近期,在A股持续回调下,一度炙手可热的股票质押业务竟成了不少券商手中的“烫手山芋”。甚至,已有个别券商暂停了股票质押业务。

所谓股权质押,是指出质人与质权人协议约定,出质人以持有的股份作为质押物,当债务人到期不能如约履行债务时,债权人可就股份折价受偿,或将该股份出售并优先受偿的一种担保方式。

据不完全统计,截至10月16日,自今年8月起已有兴业证券、华鑫证券、东兴证券、银河证券、和西南证券等多家券商发布了股权质押诉讼公告,涉及金额超过30亿元。

值得关注的是,目前已经停止股票质押融资业务的券商,除了几家大型上市券商外,还有多家未上市的中小型券商。在北京理工大学公司治理与信息披露研究中心主任张永冀看来,近期股价走低平仓风险再现,是多家券商暂停股权质押业务的最主要原因。

记者从多家券商内部人士了解到,除了部分券商暂停了股票质押融资业务外,不少券商上调股票质押融资门槛,不仅要看股票质押融资金额以及上市公司全部股票质押的相关比例,还要看质押个股资质和所处的行业是否符合要求。例如,华南地区一家券商对股票质押业务设立了内部的标准:上市公司全部股票质押比例不得超过50%,今年一二季度利润不能为负等。

其实,股权质押业务此前多由银行和信托实施,券商直到2013年年中才正式开闸这项业务。然而时隔不到两年,券商业已后来者居上,成为股权质押领域的佼佼者。信达证券研发中心副总经理刘景德表示,目前券商的质押比例大多在五成上下,而银行、信托通常只有30%。此外,券商此项业务的放款速度较快,融资年利率也一般不高于8.8%。据中国证券业协会最新公布的《证券公司融资融券业务规模排名》显示,股票质押业务规模最大的五家券商为中信证券、国泰君安、华泰证券、广发证券和银河证券。这五家券商的股票质押业务规模分别为705.45亿元、634.27亿元、594.46亿元、575.05亿元和569.20亿元。(经济日报记者 温济聪)

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